2018年以来，受房地产下行周期影响，家电行业景气承压。不过，在即将过去的2019年，家电板块出现了一些积极的变化因素。
工信部数据显示，2019年1-9月，全国家用电器行业营业收入12035.9亿元，同比增长3.6%;利润总额939.4亿元，同比增长5.9%。其中，家电行业数据显示，2019年前三季度家电行业合计实现营业收入8612.76 亿元，同比减少2.98%;净利润703.56亿元， 同比增长16.78%。2019年家电行业呈现出营收增速放缓，但利润快速增长加快的现象。
那么，家电行业业绩渐渐转暖，是否意示着行业拐点的到来呢?下面的积极因素值得我们参考。
2019 年 12 月 10 ~ 12 日， 年度中央经济工作会议召开。今年的经济会议表达了什么意思?会议重申“房住不炒”，但也强调要“全面落实因城施策，稳地价、稳房价、稳预期的长效管理调控机制，促进房地产市场平稳健康发展”。可以说，房地产行业的调控并没有放松，但是也逐渐开始有所回暖。
作为地产后周期的家电板块，预计将持续受益于地产行业回暖，行业将估值得到恢复。
根据国家统计局数据，2019 年 11 月地产销售及竣工增速延续回暖趋势保持正增长。商品房住宅销售面积当月值 同比增长 2.94%，成为自 7 月以来的连续第 5 个月正增长;住宅竣工面积当月 值同比增长 4.99%，延续 9 月以来的亮眼表现。地产行业的回暖，有利于家电行业的估值修复。
家电的细分行业里面，白色家电表现较为抢眼。10-11 月空调、冰箱和洗衣机全渠道零售额分别同比+17.38%、 +5.19%、+5.03%，三大白电品类 10-11 月全渠道零售额同比增速扭负为正，相较 Q3 改善明显。
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