产业在线十月家电行业数据发布。十月白电继续走弱。空调销量751万台，同比下降13.9%，其中内销495万台，同比降低24.1%，出口255万台，同比增长16.4%；洗衣机销量595万台，同比增长2.1%，其中内销434万台，同比增长2.2%，出口161万台，同比增长2.0%；冰箱销量597万台，同比增长4.9%,其中内销342万台，同比减少2.6%，出口255万台，同比增加17.0%。
细分来看，空调内销495万台，同比降低24.1%，出口255万台，同比增加16.4%。十月数据公布后，基本可以确定空调结束延续两年的增长进入了回调期。从公司情况来看，格力销售320万台，同比降低10.1%；美的销售180万台，同比降低24.4%；奥克斯销售51万台，同比0增长。我们认为，房地产不景气以及消费增速放缓是家电行业走弱的两大原因，但是由于行业竞争格局以及长期消费升级的趋势仍未发生改变。我们建议继续长期关注家电龙头美的集团（000333.SZ）、奥佳华（002614.SZ）以及苏泊尔002032股吧)（002032.SZ）。
“三件套”变“四件套”洗碗机将成厨电新标配；与“洋品牌”分庭抗礼国产小家电如何在高速中狂奔；厨电行业告别高增长时代，未来何去何从等。
中信家电指数在十一月后半月持续走低，跌幅5.52%至9056.68，振幅达到7.31%。分行业来看，白电跌幅5.60%，黑电跌幅5.93%，小家电跌幅2.40%。
风险提示新冷年销售不及预期的风险、行业集中度提升不及预期的风险、三四线城市增长不及预期的风险。
