传统家电出击，美的新品牌布谷直面小米等互联网品牌。美的集团发布新品牌布谷BUGU，其种类涵盖电饭煲、洗碗机、净水器、扫地机器人300024股吧)、电风扇、电热水壶等六款产品。布谷品牌在设计上以白色为主基调，外形十分简约时尚，契合当下年轻人品味；功能上除电热水壶外所有产品均可WIFI链接后通过布谷APP进行操控；价格上同样亲民，如布谷IH电饭煲定价499元（4L），低于市场IH电饭煲均价。
随着小米涉入家电领域，各个传统家电企业也在寻变。此次美的集团新品牌布谷无论外形、价格、功能都在靠近互联网思维，以用户为中心也一直是美的集团在做的。竞争激烈从来不是问题，以产品抓客户才是重点。
一季度家电零售额表现不佳。根据奥维云网发布的一季度中国家电市场数据：Q1冰箱零售额191亿元，同比下降4.3%；洗衣机零售额164亿元，同比下降0.6%；空调零售额356亿元，同比上涨2.8%；厨电零售额111亿元，同比下降13%；小家电零售额152亿元，同比上涨0.7%。从数据看，白电维持低迷态势，楼市的回暖还未传导至厨电行业，厨电零售额同比双位数下降，小家电涨幅平稳靠行业消费结构升级和新增新兴品类推动行业发展。
政策春风推动家电基本面改善。4月17日发改委印发产业文件《推动汽车、家电、消费电子产品更新消费促进循环经济发展实施方案（2019-2020年）（征求意见函）》意见的函。函中指出为推动新型绿色、智能化家电产品更新消费，要加快彩电等产品研发，丰富数字创意内容和服务，开展家电“以旧换新”活动，支持家电企业渠道下沉，进一步支持绿色智能家电发展，鼓励智慧家居跨行业应用试点，完善产品和服务标准。在目前我国恩格尔系数已下降到30%以下，促进商品消费向中高端升级成为必走之路，也符合当代消费者的消费需求。政策将有望改善行业基本面，刺激家电更新换代需求，提高家电产品内销量。
投资建议。上周家电板块延续强势表现，在周五家电（申万一级）单日涨幅4.45%，白电龙头格力电器000651)涨幅高达9.24%，收于65.00元股价再次创出历史新高，并且带动家电股尾盘发力，美的集团、青岛海尔600690)、华帝股份002035)随后均有拉升。格力电器自复牌以后两周暴涨37.68%，最新市值3910亿，按照18年度业绩预告盈利中值265亿元计算，格力电器最新PE约为15倍，对比之下美的集团最新发布年报数据显示最新PE约18倍，格力与美的两者间估值仍有差距。在大股东更替后公司治理结构完善、治理效率提升，其估值有望接近美的。但格力近两周涨幅接近38%，存在巨大获利盘，短期风险加大存在一定调整需求。
长期来看，仍看好研发能力更强，智能化产品布局更早、渠道下沉更完善的头部企业美的集团、格力电器、青岛海尔。
