2012年8月6日，上海。东方花旗证券有限公司正式开业运营，上海市市委常委、副市长屠光绍为东方花旗证券开业揭牌。中国第12家合资券商就此诞生。
2012年8月24日，中国证监会就修订《外资参股证券公司设立规则》和《证券公司设立子公司试行规定》公开向社会征求意见。境外股东参股证券公司的比例上限酝酿提升至49%，合资券商申请扩大业务范围的经营年限要求也拟由满5年降至满2年。
10年的时间，外资参股证券公司规则从无到有，到今年拟修订比例升至49%，变化十分显著。目前国内的合资券商家数已达到12家，在中国的资本市场舞台上已占有一席之地。与此同时，国内券商以香港为桥头堡，尝试迈向国际市场。中信证券2011年败走贝尔斯登收购之后，2012年7月终于将里昂证券揽入怀中，成为第一家实现走向国际化的券商。
在经历了最初辉煌和喧嚣之后，由于控制权的争夺、发展战略、管理文化的差异，再加上投行业务牌照单一的束缚，合资券商渐成没落的“贵族”。证券业协会公布的2011年券商财务指标排名显示，111家券商中，有18家出现亏损，其中仅合资券商就占了5家，分别为财富里昂、海际大和、华英证券、第一创业摩根大通和摩根士丹利华鑫。瑞信方正和中德证券微幅盈利。
同花顺Ifind数据显示，2011年10家合资券商共实现营业收入54.72亿元，相较去年的79.76亿元下滑了31.39%。
10多年来，合资券商见证了中国资本市场发展的潮起潮落，更多的外资投行以战略眼光布局，加快了进军中国证券市场的步伐。合资券商不仅为中国证券行业带来新的理念和管理经验，而且培育了一批具有国际化视野的人才。
在外国投行抢滩中国市场的同时，中资券商也在尝试走向国际市场竞争。不过，目前我国证券公司的国际化尚处于以国内市场为依托的初级阶段，主要以投资银行业务为主，地域上则主要集中在我国香港地区。
截至2011年，我国已有包括中金公司、中信证券、国泰君安、海通证券等在内的约20家内地证券公司在香港设立了分公司或子公司。开展投资银行、经纪、咨询、资产管理、直投等各项业务。除了香港市场外，部分券商已在美国、欧洲、新加坡等发达资本市场设立分支机构，开始探索向巴西、日本、韩国等市场拓展业务。
证券公司资产管理国际化发展从制度安排和业务方面逐渐完善和丰富，除QDII、QFII业务外，RQFII业务试点启动，满足了客户资产全球配置的需求；投资银行业务在全球市场较为冷淡的情况下继续发展，我国证券公司在香港债券承销业务有所突破；直投国际业务进入操作阶段。
中信证券自2007年便开始积极谋求海外扩张计划。受金融危机影响，公司与美国原第五大投行贝尔斯登的合作于2008年搁浅。然而，中信证券国际化的步伐并未就此止步，2012年7月历时2年的收购里昂证券股权事件终于取得重大突破。中信证券全资子公司中信国际将以12.52亿美元的总对价收购里昂证券100%的股权，其中19.9%股权收购已完成交割。
培育具有国际竞争力的境内证券公司实行“走出去”的发展战略，是中国证券业对外开放不可忽视的一个环节。在实施金融开放、市场开放的同时，应加快中国证券公司国际业务的发展，提升国内证券公司的国际化水平。 立足香港—布局亚太—辐射全球，中国证券业国际化的路径已经清晰。
