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潘功胜:熊猫债资金在境内或境外的使用没有限制

导读:  1月17日,中国债券市场国际论坛在京举办

  1月17日,中国债券市场国际论坛在京举办。央行副行长朱鹤新,央行副行长、外管局局长潘功胜,财政部国库司司长王小龙,

  潘功胜做主旨致辞,他重点围绕“中国债券市场的现状”和“对外开放”,讲了以下内容:

  首先,到去年末,中国债券市场的余额是86万亿,约合12.6万亿美元,在全球大概排在第三位。潘功胜表示,中国债券市场的存量的规模与GDP的比在逐渐提高,去年年底占到90%,中国债券市场的产品在不断创新,基础产品的种类已基本上与发达的债券市场相一致,而交易交易工具也在不断地创新,除了传统的现状和质押式互换、买断式回购之外,还有债券借债以及人民币利率互换等利率衍生品。

  其次,中国债券市场的队伍也在不断发展壮大,类型在不断丰富。我国银行间债券市场的投资者目前已接近2.5万家,其中法人机构是3000家。而到去年年底,境外投资者持有的债券占比是2.3%,国债占比是8.1%。

  再者,债券市场的制度建设要一直推进,规范发展信用评级,提高信用评级行业整体的公信力,加强对评级机构的监督管理,建立评级机构优胜劣汰的准入、退出机制,发展投资人付费模式的评级机构。鼓励投资者内部评级,逐步地减弱了监管部门对外部信用评级的依赖。同时,完善了违约债券的处置机制,提高违约债券的处置效果,培育不良债券的处置市场。

  中国债券市场的对外开放基本上是从两个维度在展开:一个是境外的机构到中国债券市场来发债,叫“熊猫债”。另外一个维度就是境外的机构到中国的债券市场来投资和配置的人民币债券资产。

  首先,他提到,熊猫债资金在境内使用或境外使用没有限制,而在中国发了熊猫债融资后迅速换美元意义不大。到2018年末,熊猫债累计发行的规模将近2000亿元人民币,熊猫债发行的主体不断地丰富,“现在有国际开发机构,像世界银行、像亚洲开发银行等等,有外国的政府类机构,有境外的金融机构,还有大型的境外的一些企业。”此外,潘功胜讲到,要强化发行主体的信息披露、完善投资者的保护机制和熊猫债发行的一些配套制度的安排。

  其次,关于境外的投资者,“这几年在放松境外投资者投资中国的债券市场的准入”,目前共有三大通道:QFII和RQFII;直接进入中国的债券市场投资;通过和港交所合作的债券通来投资。他提到,境外机构投资者参与中国债券市场投资的境外机构投资者的数量将近1200家,1186家,投资的规模是1.73万亿人民币。其中通过债券进来的是505家,目前存量的债券的余额是1800亿元。

  再者,债券市场对外开放的五个方面的安排。在债券市场的互联互通方面,准备研究推出了债券的ETF等指数型产品,推动了中央存管机构之间的互联互通。结算的周期等制度安排方面,“我们准备了延长结算的周期,相关的基础设施机构准备工作基本上已经就绪。”在外汇对冲方面,外汇局正在研究优化境外投资者参与外汇对冲交易的相关安排。在国债的流动性方面,财政部在2019年度国债的发行计划中会适当地增加光电器械的国债发的次数,满足投资者配置国债方面的一些需求。同时,在回购和衍生品方面,人民银行将适时全面放开会购交易,大力推进人民币衍生品市场发展。

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