券商集合理财产品2019年成绩单揭晓。2019年，A股市场虽然先涨后跌，但整体行情向好。结构化行情也让券商集合理财产品赚钱效应显现，超九成产品实现正收益。数据显示，2019年，纳入统计的367只权益类券商集合理财产品平均收益率为19.8%，债券类券商集合理财产品平均收益率为4.93%。
截至2019年12月31日，剔除分级杠杆类产品，纳入统计的367只券商集合理财权益类产品全年平均收益率为19.8%，整体表现不及公募基金，同期，股票型基金和混合型基金平均收益率达到36.34%。
具体来看，339只产品取得正收益，占比达92%，其中，39只产品收益率超过40%，6只产品收益率超过70%，分别为长城特发智想1号、财通财申道、财通财慧道1号、国泰君安君享弘利二号、民生方欣1号和创金价值成长6期，收益率分别为90.99%、81.89%、81.23%、75.16%、74.12%和70.86%。
从各券商资管机构表现看，兴证资管和中信证券产品收益居前的产品较多，各有22只产品收益率超过20%，招商资管旗下有14只产品收益率超过20%。从成立三年以上的产品来看，东方红资产管理旗下多只产品表现稳定，前20名中，有6只产品上榜，收益率均超过60%;兴证资管次之，有3只产品上榜;国君资管、中信证券和财通资管各有2只产品上榜。
债市方面，2019年债市整体保持震荡，全年中证全债指数和中证综合债指数分别上涨4.96%和4.67%，表现弱于2018年。数据显示，2019年债券类券商集合理财产品收益率为4.93%，基本和指数涨幅持平。
若简单剔除名为“进取级”或“B级”产品，纳入统计的453只产品中，有437只产品收益率为正，占比高达96%，其中，17只产品收益率超过10%，3只产品超过20%，分别为招商智远聚利3号、太平洋人民中路1号、华泰紫金鼎步步为盈，收益率分别为41.92%、25.41%和21.75%。
值得关注的是，在结构化的行情之下，债券型券商集合理财产品两极分化明显减弱。2019年，表现较差的产品亏损幅度仅超过5%。
今年以来，A股先涨后跌，此后进入震荡模式，但总体来看，前三季度市场整体向好，券商集合理财业务收益率较为可观，88%的权益类产品录得正收益，而债券型产品收益率为正的占比达96%，股市、债市赚钱效应明显。
数据显示，截至9月30日(未披露9月30日数据的不纳入)，518只权益类券商集合理财产品前三季度平均收益率达12%，同期公募基金主动权益类基金平均收益率为23.24%。
具体来看，取得正收益的产品共有454只，占比高达88%。其中，48只产品收益率超过30%，14只产品收益率超过50%，4只产品收益率超过100%。国泰君安君享五粮液1号以160.68%的收益率排名第一，长城特发智想1号以111.58%的收益率紧随其后，东吴苏大维格1号和广发恒定24号排名第三和第四，收益率分别为106.84%和104.39%。
从各券商资管机构整体表现看，国君资管、中信证券、广发资管等机构资管产品整体收益居前，其中，国君资管尤为突出，排名前20的产品中有一半来自该公司。
时间拉长到三年来看，359只权益类集合理财产品的平均收益率为5.28%，20只产品收益率超过50%，5只产品收益率超过100%，其中，国泰君安君享五粮液1号以250.92%的收益率位居第一，招商汇金之重阳A和长城特发智想1号分别以175.96%和137.01%的收益率紧随其后。
记者发现，在近3年收益率位居前20的产品中，多只产品来自国君资管、东方红资产管理、中信证券等投研实力较强、风格较为突出的券商资管机构，显示出一线券商资管稳定的投资管理能力。
今年以来，债券型集合理财产品也取得较为可观的收益。数据显示，截至9月30日(未披露9月30日数据的不纳入)，纳入统计的639只债券型集合理财产品前三季度平均收益率达3.91%，取得正收益的产品占比高达96%。
具体来看，收益率在5%以上的产品共有149只，15只产品收益率超过10%，其中华融质押宝45号以137.96%的收益率排在第一位，也是前三季度唯一收益率超过100%的债券型集合理财产品。
债券型集合理财产品业绩分化严重，有30只产品前三季度收益率为负，亏损幅度最大的超过70%。
兴业证券认为，当下金融扩张显著放缓，海外及国内经济压力上升，货币政策放松方向确定，只是形式和节奏的问题，债市中期方向仍为利好，但债券下行趋势尚未结束，第四季度面临的扰动因素较多，长线资金可以更为乐观些，重安全边际轻交易。
